券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于(yú)股市良好表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较(jiào)为显著的有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的(de)十大分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的(de)有2家券(quàn)商(shāng)及(jí)1家上市(shì)主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度(dù)归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实(shí)现营业(yè)总收入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗部(bù)券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过(guò)五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速(sù)为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的(de)绝对优势(shì)，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季(jì)度麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务开展取得一定(dìng)成绩(jì)，但营业利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年(nián)一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)营(yíng)收(shōu)增(zēng)速(sù)超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分(fēn)别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商或上(shàng)市主体分别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营(yíng)收同比增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；画的作者是谁 画的作者是高鼎吗浙商证券以较(jiào)高的增速(sù)杀入营收排名前十(shí)，其(qí)一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被(bèi)挤(jǐ)出(chū)前十，招(zhāo)商证券一(yī)季度(dù)营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增(zēng)幅(fú)显著较小(xiǎo)，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券自营(yíng)投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期(qī)下实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金证券的(de)研报中称(chēng)，自营投(tóu)资成为影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素，一季度(dù)自营(yíng)业(yè)务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后(hòu)，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资(zī)成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来(lái)反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措(cuò)施(shī)落地，或将打开头(tóu)部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的(de)公(gōng)司预(yù)期将(jiāng)在(zài)年内(nèi)实现较大幅度的改善(shàn)。

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